近期，防水材料行业迎来一波密集涨价潮。自2月28日至3月4日，东方雨虹（002271.SZ）、北新防水、科顺股份（300737.SZ）、三棵树（603737.SH）、凯伦股份（300715.SZ）、大禹防水、豫源防水等头部企业相继官宣涨价，调价产品主要覆盖沥青类卷材、涂料及高分子材料，涨幅普遍在5%—10%之间，执行时间统一锁定在3月15日。
《中国经营报》记者了解到，这场“步调一致”的集体调价，表面看是企业应对原材料成本飙升的市场行为，深层次则折射出头部企业力图打破行业长期“内卷式”低价竞争的共识。
市场格局成集体涨价基础
从各家企业发布的公告来看，本轮涨价的直接原因，直指上游原材料价格的失控。作为防水卷材核心原料的沥青，价格自2025年年底以来持续攀升。
东方雨虹在3月1日率先发布的调价函中披露，从2026年1月初至今，沥青原材料价格已从3000元/吨上涨到3350元/吨，涨幅近12%。北新防水也表示，沥青价格自去年年底至今已上涨超过500元/吨。科顺股份同样证实，主要原材料沥青价格累计涨幅已逾10%。
原材料价格飙涨的背后，是复杂的国际宏观环境。中东地区地缘政治冲突加剧，影响了全球原油供应预期与价格，而沥青作为石油炼化的终端产品，其价格与国际油价高度联动。科顺股份证券部相关负责人向记者表示：“近期由于国际地缘冲突影响，原油价格上涨，进而带动沥青类原材料成本上升，公司因此对沥青类产品进行调价。”
值得注意的是，这并非头部企业的首次调价。科顺股份今年1月已因上游化工原料乳液涨价，对涂料类产品发布过一次调价通知。该公司相关负责人表示：“去年至今，公司已累计发布三次及以上调价通知。”东方雨虹也是继2025年12月针对JS-11型产品提价后，短短三个月内的第二次调价，凸显出成本端的持续承压。
记者了解到，成本压力仅是本次涨价的表层原因，更深层次的驱动力在于行业对长期“内卷式”低价竞争的集体反思。
此前，建筑防水行业深陷价格战泥潭，背离合理成本的低价竞争不仅侵蚀了企业利润，更导致防水产品质量参差不齐、行业创新动力不足，形成“低价竞标—利润萎缩—质量滑坡”的恶性循环。
东方雨虹在调价函中明确表示，涨价是为“保证产品品质，确保公司持续经营，也为保障客户的长远利益”。该公司证券部相关负责人在回复记者采访时进一步阐释，公司采用“指导价加成”的销售定价模式，即综合考虑生产成本及生产基地合理的毛利空间等因素确定销售指导价格，并根据成本及行业市场等生产经营情况择机进行调价。
科顺股份则强调要“反内卷”，通过价格传导机制保障毛利和利润水平。该公司证券部相关负责人向记者表示：“不同类型客户对涨价的接受程度存在差异，整体来看，涨价落地效果符合公司预期。”
三棵树相关负责人也对记者表示：“公司与重要客户开展常态化沟通，目前整体反馈平稳，订单节奏正常。在原材料普涨的宏观背景下，产业链协同发力，我们将持续与合作伙伴商讨优化、提升运营效率，共同应对市场环境变化，确保长期合作的稳健性。”
记者了解到，头部企业之所以敢于在此时集体提价，关键在于行业竞争格局已发生深刻变化。
记者掌握的信息显示，东方雨虹高管近期在接受机构调研时表示，行业经历2024年下半年激烈价格战后，2025年7月头部企业陆续发布涨价函，虽未完全按计划幅度提价，但核心作用在于价格战止跌企稳。竞争格局优化源于供给端出清：近几年大量企业退出，头部企业市占率显著提升，目前防水卷材领域前三家市占率接近60%。
该高管表示，当前行业集中度提升，头部企业间更容易形成价格协作机制。提价的核心逻辑是行业供给端优化及竞争格局改善，若供给端未优化（如仍有大量企业竞争），提价难以落地；2025年7月头部企业发涨价函后，行业价格战显著缓解，价格止跌企稳，印证竞争格局优化的关键作用。
据了解，2025年年初时，东方雨虹就已谋划与头部企业建立协商合作机制，原材料涨价则进一步推动提价行动提前。该高管表示：“提价能否落地取决于行业竞争格局持续优化及头部企业市场策略协作机制的形成，与原材料成本涨跌、需求恢复情况关联度较低。”
北新建材也在3月2日的投资者关系活动中表示，防水行业发展路径回归理性，市场份额向头部企业集中，供需格局不断优化，预计未来头部企业的市场份额仍有提升空间。
不过，业内人士依然对调价函能否真正落地执行存有疑虑。有业内人士直言，春节前的涨价通知主要用于营销推动，如促进经销商压货、与开发商锁定合同价格，终端实际未执行涨价。历史上仅市场较好时（如2018年、2021年）涨价为真实执行，当前市场竞争激烈，涨价难以落地。2026年1月通过涨价通知促进收款，支撑当月销售持平。
Gangtise投研数据显示，防水材料价格在2024年下半年大幅下滑，此后开启缓慢修复之路，但当前价格依然远未回升至2024年上半年水平。
数据来源：Gangtise投研
利润修复之路
从目前的下游反馈来看，不同类型客户对涨价的接受程度存在差异。
科顺股份证券部相关负责人告诉记者，非房地产领域的客户对涨价不敏感，“如工业厂房、数据中心、新能源厂房等先进生产力代表，因为防水材料在建安成本中占比仅1%—3%，接受度较高”。C端民用市场和海外客户对价格敏感度较低，涨价执行也较为顺畅。而房地产客户由于目前主要任务是保交付，涨价传导相对困难，“但目前在公司收入结构中占比已较低”。
这一客户结构的变化，正是头部企业近年来主动转型的结果。东方雨虹证券部相关负责人表示，公司为实现长期高质量健康发展，近年来积极推动客户结构优化、渠道变革及业务模式转型，坚持零售优先、合伙人优先的原则，放弃了回款达不到公司风控要求的客户及项目。2025年上半年，公司工程渠道及零售渠道收入占比已提升至84.06%，直销业务收入占比下降至15%，“公司已从过往以地产大客户为主的直销模式成功转型为以零售渠道和工程渠道为主的渠道模式”。
在传统防水业务之外，头部企业正在培育新的增长极，为利润修复铺路。
据了解，近几年，东方雨虹一方面借助防水主业积累的客户资源、销售渠道的协同性及品牌影响力，快速发展非防水业务——砂粉材料成为重要发力点。数据显示，2025年砂粉销量达1200万吨，同比增长50%，其中工业品500万吨；2026年目标2000万吨，工业品占比预计50%。通过布局白色矿石等矿山资源，提升高附加值工业品占比，工业品利润率高于传统建材，可突破建材周期限制。另一方面，公司加速海外业务布局，2025年海外收入16亿元，2026年目标45亿元。
科顺股份同样将收入结构调整重点放在民用市场（C端）和海外业务，同时加大对市政基建、工业厂房、数据中心、新能源厂房等非房领域的项目获取，订单增速明显改善。
此次集体涨价，将在行业内部引发一系列连锁反应。
从供给端看，行业出清仍在持续。东方雨虹高管在调研中表示，目前行业供给出清以企业数量计，比例约六成，存活企业中多数经营状况较差，存在普遍亏损现象。在原材料价格上涨的环境下，中小企业资金压力和成本消化能力面临严峻考验，而头部企业凭借规模化采购、全国化生产布局的优势，将进一步扩大市场份额。
从需求端看，存量市场空间正在释放。东方雨虹证券部相关负责人向记者表示，公司业务聚焦巩固防水、砂粉双主业，积极拓展交通基建、水利、能源、通信设施等基础设施建设，以及保障性住房及民用建材领域等多元化应用场景，发力存量建筑市场，发展旧房改造、城中村改造、城市更新等翻新修缮业务。
北新建材也在投资者关系活动中提到，在修缮、民建、防排防渗等领域的需求有较大增长潜力。
不过，行业发展态势不会一帆风顺。东方雨虹高管在调研中坦言，行业需求尚未显著回暖，但头部企业受益于竞争格局优化，市场份额快速提升，将驱动利润逐步走出低谷。长期看，行业开工端调整已至底部，下行空间有限，头部企业份额提升将进一步支撑利润修复。
（文章来源：中国经营报）
