《科创板日报》8月1日讯昨日晚间，泽璟制药(688266.SH)发布了2026年半年报，这也是科创板今年首家披露半年报的药企。
业绩数据显示，泽璟制药2026年上半年实现营收12.05亿元，同比增长220.88%，归母净利润为6.40亿元，较去年的-7280.35万元成功扭亏，扣非归母净利润也同步回正，达6.17亿元，经营现金流净额为8.09亿元，同比增长4850.3%。这也是泽璟制药自成立以来首次实现半年度盈利。
对于营收的增长，泽璟制药称是公司确认大额产品技术授权许可收入和商业化产品的销售收入增长所致。现金流量净额增长主要是报告期内收到在研产品技术授权许可首付款1亿美元，以及商业化产品独家市场推广授权款2亿元人民币所致。
另从单季度来看，结合泽璟制药第一季度已实现营收9.05亿元、归母净利润为6.33亿元、扣非归母净利润为6.32亿元来进行测算，推算其第二季度实现营收3.00亿元，同比增长44.23%，环比大幅下滑66.85%；归母净利润为0.07亿元，较去年同期亏损4500万元实现扭亏，但环比一季度大幅回落，扣非归母净利润亏损0.15亿元，相较去年同期亏损幅度有所收窄，环比则由一季度盈利转为亏损。
作为一家专注于创新药的Biotech，截至目前，泽璟制药已有4款产品实现商业化，包括多纳非尼、吉卡昔替尼、重组人凝血酶以及注射用人促甲状腺素β。同时，泽璟制药还有多款在研管线，包括DLL3三抗产品ZG006、PD-1/TIGIT双抗ZG005等。
其中，ZG006在大中华区（含中国大陆、香港特别行政区、澳门特别行政区）以外地区的独家开发与商业化权利已被授予艾伯维，作为商业回报获得相关收入也成为了泽璟制药今年上半年实现盈利的关键因素，通过此次BD，泽璟制药拿到了1亿美元的首付款。
不过，有市场观点认为，BD带来的相关收益属于一次性款项，不具备持续性。在尚未达成新的对外授权合作的背景下，企业难以持续获取同类大额收入，长期盈利稳定性仍取决于自有产品商业化推进情况。
泽璟制药也在半年报中的风险因素中提示，即使公司在报告期已实现盈利，但可能无法保持持续盈利，受累计亏损影响，预计公司短期内无法进行现金分红。
从已上市产品的商业化销售情况来看，目前，多纳非尼是泽璟制药最早实现商业化上市的产品，其肝细胞癌和甲状腺癌两个适应症均已被纳入国家医保目录，截至今年上半年，该产品已覆盖2400余家医院和超1100家药房。
另外一款主力型产品吉卡昔替尼已获批疗骨髓纤维化和重度斑秃，不过，由于该产品获批市场还不长，仍处于市场导入阶段，销售放量还有一个逐步的爬坡期。
至于另外两款产品重组人凝血酶和注射用人促甲状腺素β，泽璟制药则选择分别将大中华区和中国大陆的独家市场推广服务授权给了远大山东和默克公司。
此外，泽璟制药还表示，当前制药行业市场竞争激烈，尽管公司相关商业化产品已被纳入国家医保药品目录，但面临已上市进口竞品和其他同适应症国产新药或同类产品仿制药在市场推广、产品定价、医生用药路径等方面的竞争。
为了拓展市场销售，泽璟制药在半年报中披露，截至今年上半年，公司已组建一支超470人的商业运营团队，覆盖全国所有省份及大部分综合医院、肿瘤专科医院和血液病专科医院。相应的，《科创板日报》发现，该公司的今年上半年的销售费用也同比增长了34.75%，达到2.85亿元。
（文章来源：科创板日报）
